冬天到了，春天还会远吗？
2018年即将落下帷幕，总结这一年，微信朋友圈里出现最多的字眼或许是“艰难”二字。全球经济风起云涌，外部挑战变数明显增多，国内结构调整阵痛继续显现。在内外因素共同作用下，经济运行稳中有变、稳中有缓，遭遇的压力依旧不容忽视。
面对复杂的国际形势和国内艰巨繁重的改革发展任务，不确定性成为2018年的关键词。在此背景下，资本市场多重风险惊蛰萌动，投资者们以笑中含泪的表情感受着各种槽点。随着2019年全球经济复苏陷入踟蹰，长期累积的风险将愈加显现进击之势。动荡之际，理清全球风险格局，将是趋利避害、乱中求安的关键。
下一阶段，国内外经济格局会有怎样的变化？备受关注的新兴产业孕育着哪些机会？投资者该如何更好地布局未来？诸多问题挑动着市场的神经。
慎思明辨，笃行致远。
2018年12月12日，由标点财经研究院联合《投资时报》社主办的“见未来 2018 资本市场高峰论坛暨金禧奖年度颁奖盛典”在北京隆重举行。超过200家上市公司及金融机构的嘉宾共聚一堂，围绕宏观经济与资本市场、汽车智能化发展、证券市场投资策略、海外投资、金融科技的未来、迭代中的财经传播升级思考等多个议题展开分享和讨论。
会上，南京银行行长束行农、重阳投资总裁兼首席经济学家王庆、比亚迪汽车智慧生态研究院院长舒酉星、汇丰晋信基金投资总监郑宇尘、鹏华基金国际业务部总经理尤柏年、Clipper Advisor（蓝海智投）CEO刘震等重量级嘉宾出席论坛并发表主题演讲。同时，《投资时报》执行总编辑、标点财经研究院院长邓妍与参会者分享了迭代中的财经传播升级思考。
在《投资时报》搭建的跨界分享平台上，一场智慧碰撞和思想交融的盛会正式开启。
开启智慧碰撞 研判投资机会
在大会现场，束行农首先发表开幕致辞，并对2019年的新形势提出自己的见解。
束行农历任南京银行资金计划处副处长、资金交易部副总经理、资金运营中心总经理、南京银行副行长，现任南京银行行长、党委副书记。
他表示，“这次论坛，以资本市场为主题，邀请200多名上市公司、银行和金融机构高管，共同研判市场趋势，剖析政策走向，交融智慧、碰撞思想，共谋未来发展大计，具有很强的现实意义。”
他同时透露，未来五年，南京银行将以“做强做精做出特色”的目标为引领，坚持特色化、差异化的“双轻”发展方向，以投资银行、交易银行业务为突破口强化大公司业务转型发展，加快推进大零售战略落地，巩固提升金融市场特色优势，着力拓展和夯实基础客户群，构建大公司、大零售和金融市场业务平衡可持续发展的三角形商业模式。
随着全球经济格局分化重组，主要经济体之间的竞争日益加剧。在多重不利宏观因素的共振作用下，A股出现较大波动。截至12月10日，今年以来沪深300下跌21.98%、创业板指数下跌24.29%、中小板指数下跌33.15%。
未来宏观环境将发生怎样的变化？资本市场将如何演绎？存在怎样的投资机会？这些问题都是投资者关注的焦点。
作为市场知名的经济学家，王庆以“长期问题短期化，短期正在起变化”发表演讲，深入分析国内宏观经济变化对股票市场的影响，并展望未来投资机会。
他表示，随着宏观经济政策转向、金融监管高层罕见集体喊话，“紧信用”有望明显缓解，未来经济下行风险可控。主要指数当前的估值已经处于历史低位，A股上市公司回购股票创历史新高，沪港通北上资金持续净买入A股，市场估值和投资者情绪已经到了较为极端的情形，这些都是市场进入底部区域的特征。
他同时认为，今年以来在多重不利宏观因素（即“贸易战+紧信用+联储加息”）共振作用下，A股和港股已经出现了较大调整，同时鉴于这些不利因素都在出现积极变化，A股市场在中短期内有望出现估值修复。在估值修复过程中，未来6-12个月的投资机会将更多地呈现出是结构性特征。
下一位演讲嘉宾郑宇尘，带来的主题是“等待和希望2019年证券市场展望及投资策略”，对权益投资和债券投资给出具体建议。
郑宇尘于2008年加入汇丰晋信基金公司，历任投资咨询部总监、固定收益部总监兼保险机构资产管理部总监等职务，是业内最早从事MOM（管理人的管理人基金）业务的管理人之一
在他看来，大部分行业的估值已经达到历史最低，2019年市场将呈现风险溢价下行+波动率上行的特点，建议基于全生命周期来选择行业，看好早周期和成长类企业。同时，他还对建筑、乘用车、生猪养殖、医药、新能源车等细分行业展开分析。
“市场已经反映出了衰退的预期，只要经济不比衰退预期更差，未来市场应该会迎来一个比较好的投资机会，但短期还需要保持一点耐心。”郑宇尘说。
对于海外投资有丰富研究经验的尤柏年，演讲题目为“中资美元债2019年投资机会”。
尤柏年系经济学博士，有14年证券基金从业经验。历任华宝兴业基金公司金融工程部高级数量分析师、海外投资管理部高级分析师、基金经理助理以及华宝兴业成熟市场基金和华宝兴业标普油气基金经理等职。2014年7月加盟鹏华基金公司，现任国际业务部总经理。
谈及汇率及债市，他表示，2018年以来欧元疲弱带动美元指数强势、美国经济数据强劲、中美息差扩大，人民币汇率压力犹存，预计未来36个月对人民币较为悲观，是否破7取决于央行保汇率态度。他进一步分析称，中资美元高收益债信用利差已至高位，风险已得到较大释放；亚洲美元高收益债信用利差同样处在历史高位；受经济强劲影响今年以来美国企业债信用利差走高，但距离历史高点还有较大空间。当前债券收益率已较高，具有配置价值。
科技引领未来 寻找转型动力
科技创新是经济转型的重要驱动力。在科技赋能之下，诸多行业在自我颠覆的过程中找到发展的新动力。在本次论坛上，有两位演讲嘉宾分享的观点与前沿科技紧密相关。
其中，舒酉星带来的演讲主题为“开放生态模式助力汽车智能化发展”。
舒酉星于1999年清华大学毕业，同年进入比亚迪，先后担任过第八事业部总经理、汽车销售公司总经理。2017年10月至今，担任汽车智慧生态研究院院长一职。
据其介绍，中国汽车市场年销量已连续9年世界第一，销量占全球30%，目前我国汽车保有量为2.35亿辆。不过，我国在千人保有量上未达到世界平均水平，汽车消费市场未来有很大的增长空间。2017年，中国市场新能源汽车销量占比由2011年的0.033%跃升至2.69%。
