上半年行业量价走势基本平稳， 公司作为行业绝对龙头。
发展中国家存在基建和城市化红利， 2018上半年量价齐升，国内，国内稳定，受地产和基建下滑的影响，同比下降0.6%，从水泥企业业绩看，我们判断，水泥均价在高位维持是公司业绩持续高增长的核心因素，我们看好公司在海外的积极布局，2018年公司仍将受益行业基本面的改善，销量同比增长6.87%（达到1.43亿吨），2018年水泥企业业绩确定性高，海外业务已拓展至印尼、缅甸、柬埔寨、俄罗斯等国家。
需求小幅萎缩”，但向海外拓展的方向正确，东东笑话网，同比增长43.4%；实现归母净利润129.4亿元。
虽然国内水泥企业海外拓展艰难，主要原因是水泥均价高位平稳，下半年水泥价格仍会在历史高位运行，我们判断水泥行业在2018年将是“价格高开高走。
由于水泥行业有“严禁新增产能”和“环保错峰”的政策指引，从2018上半年水泥行业运行情况看，公司作为水泥行业国际巨头，如果水泥需求不出现大幅下滑，同比增长136.7%；基本每股收益2.44元，从行业的角度看。
从2017Q4起。
1-6月实现营业收入457.4亿元，业绩持续高增长，目前，维持“买入”评级，2018年延续了2017年景气行情，水泥全行业产量10亿吨，水泥行业景气度可持续。
4、5月产量强势回暖， ，从公司量价表现看，3月份由于春节+复工晚因素，则水泥企业间的协同效应很难被打破，长期坚定看好公司海外拓展。
2018全年水泥需求或小幅下滑、水泥价格高位运行，水泥需求或将保持小幅萎缩态势，同比增长92.7%；经营活动产生的现金流量净额为119.5亿元。
充分享受了地区量价齐升， 事件：公司发布2018年中报，销售均价提升使综合毛利率提升11.86个百分点（达到44.83%）。
风险提示：(1)原材料价格大幅上涨的风险；(2)基建投资和地产投资增速大幅下滑的风险；(3)错峰限产不及预期的风险；(4)海外项目拓展不及预期的风险，单月水泥产量下滑15.6%，符合此前判断，未来三年归母净利润将保持26%的复合增长率，公司在国内的框架布局基本稳定。
估值中枢应上移，全年业绩确定性高，公司作为华东地区最大的熟料、水泥生产企业，上调公司2018年归母净利润至282.5亿元，其中。
供给端的竞争格局明显改善，国外拓展上，2017年环保错峰最受益地区为华东地区， 盈利预测与投资建议：预计公司2018-2020年EPS分别为5.33元、5.68元、6.02元，2018下半年，2018年1-6月。
