北京时间4月4日，国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的大豆、玉米、小麦、牛肉、汽车、飞机和部分化工品等14类106项商品加征25%的关税。使得CBOT5月大豆期货午后一度重挫5%左右，市场一片哗然，清明节后国内豆粕市场价格该怎么报价呀,美盘大豆重挫，节后国内豆粕现货价格是否会跟盘等诸多问题。中国粮油信息网分析师李方玉认为，清明节后国内连盘豆粕期货将跟随大环境下行。但国内豆粕现货将出现上调价格或者油厂停报的情况。主要原因在于：国内豆粕基本面较好，油厂开机率维持低位，而且饲料市场马上迎来豆粕补货旺季，国内豆粕需求量必将增加，这将使得国内豆粕现货市场价格很难跟盘大幅下行。
对美增加关税，中国强力反击
北京时间周三凌晨，美贸易代表公布对华301调查征税建议，征税产品建议清单将向涉及中国约500亿美元出口拟征25% 关税，涵盖约1300多项产品。（如下图所示）同日下午中国国务院公布将对美国的大豆、玉米、小麦、牛肉、汽车、飞机和部分化工品等14类106项商品加征25%的关税。随后美盘大幅下跌5%左右。市场议论纷纷，部分贸易商认为美豆增加关税，国内豆类产品肯定要大涨，目前市场有部分贸易商开始高价备货。但笔者认为，一方面：此报告只不过是建议清单，还未到真正加关税的时候。另一方面：中美贸易商开战对中国还是美国都产生不利影响，特朗普上台对中国商品增加关税有很大一方面是兑现前期的承诺，为下一届选举增加票数，但此次美国首先增加关税危害美国人民的利益，跟特朗普大力发展国内经济相违背，因此中美贸易战“升级”还是有回旋的余地。另外，虽然4月4日中国调查征税建议清单公布之后，美盘大豆期价大幅下落，只不过是一时的炒作，预计今明两日美盘大豆将调整恢复到合理的价位中，建议贸易商节日期间不要高价买货。
国内豆粕基本面尚好
近期国内开机率呈下降态势（如下图1所示）主要原因在于：山东和天津地区由于环保检查以及春季检修等原因部分油厂停机或者开小线生产。而华东和华南地区由于油厂大豆库存量较少，部分油厂限产，使得国内油厂开机率连续四周呈下降态势。而且山东和天津地区春季检修将持续10-15天左右，再加上2-3月份国内进口大豆数量较少，而且目前港口严查大豆流向，进口大豆到厂时间延迟，因此短期国内油厂开机率将维持低位。另外，近期国内猪肉价格有所好转，下游市场补货较为积极，（如下图2所示）近期国内豆粕成交持续放量。截止4月1日国内豆粕库存量约为82万吨，较上周下降5万吨，而且豆粕合同已经增加至500万吨左右，较上周增加43万吨，这说明豆粕下游市场购销情况转好，进而提振国内豆粕现货价格走高。
（如图1）
（如图2）
综上所述：由于中美贸易战的原因，清明节后国内豆粕现货将会大幅上涨。由于中国对美豆增加25%的进口关税还未实施，因此建议贸易商不要着急大量备货高价位的豆粕现货，如果节后油厂还在销售豆粕远月基差且基差价格跟节前相差不大的情况下，可以适当点基差，而且近期笔者也会持续跟踪中美贸易战的最新情况，届时笔者会在第一时间撰写稿件与大家讨论。另外，4月10日USDA月度供需报告即将公布，建议大家及时关注，笔者预计4月份USDA报告或将大幅下调阿根廷大豆产量，此报告利多概率较大，进而提振美豆期价上行。（李方玉）
